金融界5月23日 万(wàn)物皆(jiē)周期(qī),周期皆(jiē)供(gōng)需！

　　日前，六年一个周(zhōu)期轮(lún)回的白(bái)糖(táng)期货正在迎来疯狂(kuáng)时刻。五一假期之(zhī)前的(de)最后一个交易日，在郑(zhèng)州商品交易所交易的白糖主(zhǔ)力期(qī)货合(hé)约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾(hàn)的(de)是，如此关键的(de)信息(xī)湮没在五一(yī)假期的兴奋与快乐之中，并(bìng)未(wèi)引起市场(chǎng)关注(zhù)。直至(zhì)昨日(rì)（5月22日），白糖主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨(dūn)关口(kǒu)，市场(chǎng)资金(jīn)虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖(táng)主力合约盘中继(jì)续(xù)狂飙，盘(pán)中(zhōng)一(yī)度打破7200元/吨关口，创下(xià)7202元(yuán)/吨(dūn)的(de)高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约打破7000元(yuán)/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主(zhǔ)力合约正在上(shàng)演最后的末(mò)日疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第(dì)二(èr)天(tiān)（11月29日），白(bái)糖主力合约(yuē)盘(pán)中就创下7314元(yuán)/吨的周(zhōu)期高点(diǎn)，随即白(bái)糖(táng)期货开(kāi)始一路(lù)狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真(zhēn)的(de)注意的是，从白糖主力合(hé)约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约六(liù)年一次的白(bái)糖周期十分准(zhǔn)时(shí)，从未缺席过(guò)。而形成这种周期的原因与白糖期货(huò)的种植周期有关，一般(bān)甘蔗的每三年一个种植周(zhōu)期(qī)，这从(cóng)根本决(jué)定了白糖(táng)周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周期已经(jīng)渐入(rù)高潮

　　目前，此轮白(bái)糖(táng)周期(qī)已经渐入高潮，据生意社显示(shì)，截重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么至5月(yuè)22日，白糖现货(huò)市(shì)场(chǎng)价格(gé)报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经(jīng)创下(xià)2018年(nián)以来的新高。

　　国(guó)内(nèi)白糖(táng)供给方面，减产是大概率事件。

　　中国糖(táng)业协(xié)会(huì)发布的(de)全国食糖产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今年4月底，甜菜糖厂已全(quán)部停机，甘(gān)蔗糖(táng)厂除云南省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已(yǐ)全部收榨(zhà)。

　　广(guǎng)发(fā)证券认为，22/23年(nián)白(bái)糖生产(chǎn)季逐步(bù)进入(rù)尾声，除云南地(dì)区外，广西(xī)等主(zhǔ)产区(qū)陆(lù)续收(shōu)榨。由于广西前期受不利天气影响，甘(gān)蔗(zhè)单产降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内(nèi)糖产量延续下(xià)滑趋(qū)势。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨季全国食糖(táng)产量约933万吨，同比(bǐ)下(xià)降2.4%，其(qí)中(zhōng)广西白糖产量约(yuē)530万吨，同比减少(shǎo)约(yuē)80万(wàn)吨。考虑国内白(bái)糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需(xū)缺(quē)口超过500万(wàn)吨。

　　短(duǎn)时(shí)间增产对(duì)白糖来(lái)说(shuō)并不现实，由(yóu)于国内糖料作物种植面积增长有(yǒu)限，国内糖料(liào)作物产量也增(zēng)长(zhǎng)缓慢(màn)且(qiě)有限，我国食糖产量整体保(bǎo)持(chí)平稳，年产量在(zài)1000万(wàn)吨(dūn)左右。目(mù)前(qián)国内食糖消费量每年在1500万吨左右(yòu)，缺口部分(fēn)通过(guò)进口(kǒu)糖补(bǔ)充。

　　但是，国际市场供需情况也(yě)不容乐(lè)观。

　　据消费(fèi)日(rì)报报道，联合(hé)国粮食及农业组织（粮农组织）发布(bù)的报告(gào)显(xiǎn)示，4月国(guó)际食品价格指数出现1年以(yǐ)来的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨(zhǎng)。粮农组织食糖价(jià)格指(zhǐ)数4月环(huán)比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖(táng)全球主要生产(chǎn)国(guó)和(hé)地区包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰(tài)国、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯坦和澳大(dà)利亚等，其中前十位食糖产量约占(zhàn)全(quán)球总产量(liàng)的76%；前四大(dà)出口国分(fēn)别是巴西(xī)、泰(tài)国(guó)、澳大利(lì)亚(yà)和印度，整体贸易量占全球比重超过重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么(guò)67%。

　　但是作为全球主要(yào)产糖国之一，印度(dù)正面临甘蔗产量(liàng)下降危机，加上政府实施的(de)出口限制(zhì)，世界(jiè)各(gè)地的(de)糖价(jià)可能会进(jìn)一步飙(biāo)升。

　　A股市(shì)场(chǎng)闻风而动

　　A股市场也是闻风而动(dòng)，5月22日，两大白糖龙(lóng)头(tóu)股中粮糖业、南(nán)宁糖业(yè)双双(shuāng)涨停(tíng)。5月23日(rì)，南(nán)宁(níng)糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目(mù)前，今年以来，中粮(liáng)糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑(tiāo)战极限，市(shì)场(chǎng)将会给出答案。

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