5月(yuè)12日(rì)晚间，江铃(líng)汽(qì)车公告宣(xuān)布，公(gōng)司在2021年5月即公开(kāi)挂(guà)牌的江铃(líng)重型汽车有限公(gōng)司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此(cǐ)前约定的交易对方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是(shì)江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的资产(chǎn)，不(bù)过原计(jì)划在(zài)重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽(qì)车却因此背上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也(yě)意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的(de)“苏州是几线城市呢瘦身”行动依旧以(yǐ)失(shī)败告终。

　　审批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价(jià)格，通(tōng)过(guò)山西省产(chǎn)权交(jiāo)易市(shì)场公开挂牌方式，出售全(quán)资子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘(pán)方(fāng)开出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年(nián)度在全(quán)球生产销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净(jìng)利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底(dǐ)揭晓。上述股(gǔ)权挂(guà)牌(pái)公告期于2021年8月9日(rì)期限(xiàn)届满，交(jiāo)易(yì)股权出(chū)售(shòu)征集到一名意向受让方，符合(hé)上(shàng)述要(yào)求的沃尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车(chē)也(yě)按照相(xiāng)关交(jiāo)易规(guī)则支付了保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一(yī)致，就出(chū)售交易股权签署了《关(guān)于(yú)江铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的(de)股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标(biāo)股权支付的基准价款(kuǎn)为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易(yì)需要获(huò)得国资管理(lǐ)有(yǒu)权单位的批(pī)准，但(dàn)由于交易所需的政府审批事(shì)项未能在(zài)约(yuē)定(dìng)的时间内完成，项(xiàng)目(mù)双方经协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长达2年之(zhī)久，但(dàn)最(zuì)终仍以(yǐ)失败告(gào)终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽苏州是几线城市呢命运颇为坎(kǎn)坷，此(cǐ)次交易已经是其历史(shǐ)上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身是山西(xī)省汽车工业(yè)集(jí)团。作(zuò)为一(yī)家老牌国营企业(yè)，该公司主要组(zǔ)装生产重(zhòng)型卡车与货车，但由于经营不善(shàn)陷入(rù)发展困境(jìng)，在2007年第(dì)一(yī)次被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车(chē)集团有限(xiàn)公(gōng)司，将太原(yuán)重汽重组为太原长安重汽，作为长安(ān)汽车进入(rù)重(zhòng)卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原(yuán)重(zhòng)汽的(de)净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中(zhōng)接(jiē)手太(tài)原(yuán)长安重汽的全(quán)部股权，并于(yú)2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初(chū)，江铃(líng)汽车进入(rù)重卡领域(yù)的意(yì)图(tú)是实现(xiàn)商用(yòng)车全覆(fù)盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表(biǎo)示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发(fā)动(dòng)机的大(dà)型(xíng)重卡企(qǐ)业，达产后主营业(yè)务将(jiāng)超过(guò)200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场和客(kè)户洞(dòng)察(chá)不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中国(guó)重汽、一汽解(jiě)放等(děng)头(tóu)部(bù)企业的单月销量，就已(yǐ)超过江铃重汽几(jǐ)年的(de)销量总(zǒng)和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披(pī)露(lù)有关江铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨(yǎn)然成为“财务黑洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃(líng)汽车(chē)重型汽车(chē)相关业务(wù)累计亏损超20.33亿元(yuán)。其(qí)中，2020年亏损最(zuì)为(wèi)严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负(fù)债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的(de)状态(tài)。因此(cǐ)，2021年(nián)后(hòu)，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的产销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年(nián)初，江铃(líng)汽车还(hái)对江(jiāng)铃(líng)重汽进(jìn)行了11.42亿元的(de)现金(jīn)增资。这一举动的(de)主要(yào)目的是降(jiàng)低江铃重汽的(de)资产(chǎn)负(fù)债率，便(biàn)于(yú)吸引外部(bù)投资进入，利于(yú)江铃重汽(qì)进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江(jiāng)铃汽车(chē)自身近(jìn)年来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃汽车分别(bié)实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿(yì)元，这三年内(nèi)，其实现归母净(jìng)利润分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利(lì)状(zhuàng)况尚(shàng)可。不过，在(zài)2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽车收到(dào)的政府扶持(chí)资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起(qǐ)了其当年的(de)净利润。而扣除非经常性损益后，江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年的(de)扣非归母净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为(wèi)2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年(nián)现金(jīn)流状(zhuàng)况也不(bù)佳。在(zài)2020年，其经营活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科目仍未回(huí)正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然(rán)背(bèi)在江(jiāng)铃汽车肩上(shàng)。而江铃(líng)汽车此(cǐ)次(cì)也表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销售，当前主要开支为员工薪酬(chóu)和(hé)设备维护(hù)等费用(yòng)。“未来公司仍将继续(xù)积极推(tuī)进江(jiāng)铃重汽(qì)的(de)重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称。

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