今年以来，美股科技板(bǎn)块持续上涨，多只美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月(y圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式uè)26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益(yì)已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内(nèi)人士表示，今年美股科技反(fǎn)弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发(fā)展。当前，全球产业界和资本市场都在积(jī)极拥抱这新一轮(lún)的数(shù)字(zì)产业(yè)化变(biàn)革浪潮，而美(měi)股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司(sī)，因(yīn)此看好该(gāi)板(bǎn)块长期投资价值(zhí)。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前20名，而(ér)拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别(bié)排在(zài)第27位(wèi)和(hé)第35位，其余悉数为(wèi)美股科技主(zhǔ)题产品。

　　具体来看，广发(fā)全球精选(xuǎn)人民币年(nián)内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季(jì)度重仓持股情况(kuàng)来看该产品(pǐn)主投美股科技股，其(qí)中57.66％的(de)仓位投向信息技术行业，前三大(dà)重仓(cāng)持股股票分(fēn)别(bié)为微(wēi)软、英(yīng)伟达和超威半导体，其(qí)中微软持仓数量相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科(kē)技先锋(fēng)以30.52％的(de)收(shōu)益紧随(suí)其(qí)后，一(yī)季(jì)度该(gāi)产(chǎn)品重(zhòng)仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超(chāo)威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美股科(kē)技(jì)股。

　　此(cǐ)外，广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方(fāng)达(dá)标(biāo)普信息科技(jì)A人民币、博(bó)时纳(nà)斯(sī)达克(kè)100美元现汇等逾20只产品年(nián)内回报均超(chāo)20％，这些产品一部分前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中占(zhàn)比较高的多是美股科技股，另一部分(fēn)所跟踪的(de)指数主要权重股为美股(gǔ)科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，今年美(měi)股(gǔ)科技反弹明显(xiǎn)，尤(yóu)其是(shì)纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更多受(shòu)益于人工(gōng)智能(néng)的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引(yǐn)发(fā)的(de)人工智能热(rè)潮推动了美(měi)股大涨，AI概念今(jīn)年以来创造(zào)了1.4万亿美元(yuán)的市(shì)值，相比去年年末增加约45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)前(qián)20大权重股为例，可以(yǐ)看到(dào)有很多和AI概念(niàn)相关的软硬件公司，今(jīn)年(nián)全(quán)球AI应(yīng)用热(rè)潮也都(dōu)是(shì)由这些公司掀起和推动的，这类(lèi)人(rén)工智能股贡献(xiàn)了(le)纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及(jí)近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球投资热浪全面席卷美(měi)股(gǔ)市场，引发了科技股的全(quán)面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二(èr)季度营收超预期表现，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年(nián)累计涨幅达(dá)到了(le)近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热，持续推(tuī)动了中美(měi)市场相关板(bǎn)块的(de)持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化投资部基金经理万琼也认为，多(duō)只美股科技主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收(shōu)益亮眼，主要还(hái)是受益(yì)于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克(kè)100指数今(jīn)年以来的涨幅都接近28％了(le)，这个指数(shù)基(jī)本囊括了美股绝大多数AI相(xiāng)关(guān)标的。”

　　AI有望带(dài)动估值(zhí)提升(shēng)

　　看好长期(qī)投(tóu)资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内(nèi)美(měi)国(guó)科技股整体呈(chéng)持(chí)续上(shàng)涨趋(qū)势(shì)，但走(zǒu)势(shì)也略有震荡，如本(běn)周(zhōu)5月23日美国(guó)三(sān)大(dà)股指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)等(děng)多只大型科(kē)技股普(pǔ)跌(diē)；而到了5月24日，除道(dào)指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收(shōu)涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果(guǒ)等科(kē)技股股价也开(kāi)始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发基金刘(liú)杰表(biǎo)示，近期美国科(kē)技板块同时受到(dào)有利因素以及不(bù)利因素影响，其(qí)中，美股近期正经(jīng)历(lì)着债务上限谈判和美联(lián)储加息政策博弈带来的(de)不确定担忧(yōu)，市场担心(xīn)圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式重演(yǎn)2011年美(měi)国(guó)违(wéi)约危机，当时时(shí)任美(měi)国(guó)总统奥巴马(mǎ)和众议(yì)院共和党(dǎng)人(rén)在最后一刻通过(guò)提高债务上限和(hé)削减赤字(zì)的法(fǎ)案，勉强避(bì)免了一场(chǎng)灾难，但由此产生的紧张局势引(yǐn)发全(quán)球(qiú)资本市场剧烈波动(dòng)；不过，鉴(jiàn)于美(měi)国(guó)作为全(quán)球(qiú)第(dì)一大经(jīng)济体的偿债能力(lì)，投资人多半认为美债几近零风险。此外，美联储对于(yú)未来暂停加息(xī)以及可能的降息均存在分歧(qí)，对美股短期走(zǒu)势(shì)也产(chǎn)生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力应用(yòng)对(duì)相(xiāng)关软硬(yìng)件科技公司营收的提振，以及未来应用全(quán)面支撑着科技公司发展，都是(shì)积(jī)极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单(dān)元（GPU）终端(duān)需求一(yī)二季度“稳固”，科技板块的业(yè)绩(jì)增长正来自数据中心(xīn)等相关应用(yòng)，而随着AI概念(niàn)的不断(duàn)升级迭代，未来支撑力度或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　国(guó)泰基金表(biǎo)示，美股(gǔ)科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润均出现(xiàn)不同(tóng)程度的下滑，除(chú)微软外其余四(sì)家(jiā)巨头业绩均低于预期。来(lái)自于宏观经济的(de)逆风、美元走强等问题是科技股业绩(jì)承压的主要因素。这些公司普遍意识(shí)到当前(qián)宏(hóng)观压力，积极通过削(xuē)减(jiǎn)开(kāi)支(zhī)、降本增效(xiào)的(de)方式(shì)提升盈利(lì)能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍(réng)是抵(dǐ)御周(zhōu)期的最强(qiáng)劲武(wǔ)器。”国泰(tài)基金举例，自微(wēi)软收(shōu)购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮(lún)数字产(chǎn)业化变(biàn)革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全(quán)球资本瞩目的焦点，相关公司(sī)股价均(jūn)实现大幅上涨。“我们(men)有理由相信科技(jì)企业巨头们已通过持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质(zhì)变的厚(hòu)积薄发能力(lì)，从而有望在中长(zhǎng)期持续推(tuī)动自身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基(jī)金认为，目(mù)前美股(gǔ)科(kē)技股汇集(jí)了全球最(zuì)头(tóu)部的(de)AI产业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等(děng)，未来几个季度AI技术和产品的(de)推广能否为这些(xiē)公司打开新的增长曲线，并带动(dòng)估值的提(tí)升，值得重点关注。

　　博时(shí)基(jī)金万琼表示，科技板块代(dài)表人类未(wèi)来发展的方向，看好这(zhè)个板块长期增(zēng)长。同时(shí)，美国科技公司(sī)又是引领全球科技的发展，美股科技板块还(hái)是具有很好的长期(qī)投资价(jià)值。投资者可以考虑长期的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也(yě)有需要(yào)注意的风险，包括货币政策的走向、银(yín)行危机的后续等。投资者应(yīng)根据自身的风险偏好(hǎo)，尽可(kě)能的做多(duō)资产的配(pèi)置(zhì)。坚持长期投资、定期定(dìng)投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国作为(wèi)世界上最大的金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市(shì)场相关(guān)性低，从分散投资(zī)的角度来看(kàn)，能够发挥资产(chǎn)配置的作用(yòng)；同(tóng)时，大部分投资者(zhě)看好美股科技股、生物制(zhì)药公司，相比标(biāo)普500而言(yán)，纳指100此类代(dài)表性更好，更符合美股的特征，历史(shǐ)收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风险(xiǎn)和投资(zī)机会，建议(yì)投资者结(jié)合自身(shēn)风险(xiǎn)承圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式受能力，可以考(kǎo)虑定投的方(fāng)式参与(yǔ)，或(huò)许是一种(zhǒng)体验更好的方式(shì)。”

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